وجدت دراسة حديثة أنَّ المؤثرين في مجال العملات المشفرة على وسائل التواصل الاجتماعي، في حين أنَّهم يجذبون اهتماماً أوسع لمشروعات البلوك تشين، قد يضرون المستثمرين في الواقع، حيث إنَّ مشاركاتهم على منصة ’إكس‘ (تويتر سابقاً) تعزز أسعارَ السوق في البداية، لكنَّها تؤدي إلى خسائر كبيرة على المدى الطويل.
وفقاً لورقة أكاديمية كتبها باحثون من جامعة إنديانا وكلية هارفارد للأعمال وجامعة تكساس إيه آند إم، ترتبط منشورات المؤثرين في مجال العملات المشفرة في البداية بعوائد إيجابية. ومع ذلك، فإنَّ هذه المنشورات تتبعها "عوائد سلبية كبيرة على المدى الطويل"، ما يشير إلى أنها تولِّد الحدَّ الأدنى من قيمة الاستثمار على المدى الطويل.
درسَ الباحثون العوائد المرتبطة بنحو 35,569 منشوراً فريداً على منصة ’إكس‘، نشره 180 من أبرز المؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي في مجال العملات المشفرة، والتي تغطي ما يزيد عن 1,600 ورقة مالية مشفرة لفترة عامين تمتد حتى ديسمبر 2022. يحتوي نحو 58٪ من عينة الدراسة أيضاً على منشورات صادرة عن مؤثرين في مجال العملات المشفرة يصفون أنفسهم بأنهم خبراء في العملات المشفرة، "من المفترض أن تكون نصيحتهم مفيدة في تقديم المشورة للمستثمرين المحتملين في مجال العملات المشفرة حول وقت شراء وبيع الأصول المشفرة".
العوائد اليومية المحيطة بتاريخ النشر. المصدر: المؤثرون في مجال العملات المشفرة من تأليف ميركلي وباتشيلي وبيوركوفسكي وويليامز.
على وجه التحديد، بلغ متوسط العائد ليوم واحد بعد منشور المؤثر 1.83٪، ولكن تبع هذا الاتجاهَ تأثيرٌ سلبي على المدى الطويل، مع انخفاض متوسط العوائد التراكمية بنسبة 6.53٪ بعد 30 يوماً من النشر.
توثِّق الدراسة أنَّ مشروعات العملات المشفرة ذات رأس المال الصغير تشهد عوائد أعلى ليوم واحد تصل إلى 3.86٪ بعد المنشورات من المؤثرين، مقارنةً بأصول العملات المشفرة ذات رأس المال الأكبر، والتي تكون أقل تأثراً، حيث كتب الباحثون:
"تتوافق هذه النتائج مع كون تغريدات المؤثرين في مجال العملات المشفرة أكثر تأثيراً على المشروعات التي تحظى باهتمام أقل وسيولة أقل وعدم تناسق أعلى في المعلومات."
المزيد على كوينتيليغراف عربي: المنظمون الإسبان يضعون سابقة قانونية في قضية انتهاكات إعلانات العملات المشفرة
تأثير خبرة المؤثر ومتابعيه
وجدت الدراسة أنَّ تغريدات المؤثرين الذين يصفون أنفسهم بأنهم "خبراء" ترتبط بعائدات السوق الأولية الأكبر مقارنة بعائدات المؤثرين الآخرين. وفي حين لم يجرِ تحديدُ النسبة المئوية للزيادة بالضبط، أكَّد الباحثون ردَّ فعلٍ أقوى في السوق على تلك المنشورات.
معدَّل العائد اليومي المحيط بتاريخ النشر. المصدر: المؤثرون في مجال العملات المشفرة من تأليف ميركلي وباتشيلي وبيوركوفسكي وويليامز.
يجري تضخيم تأثير المنشورات بشكل أكبر إذا كان لدى هؤلاء الذين يصفون أنفسهم بالخبراء أيضاً عددٌ أكبر من المتابعين، ما يشير إلى أنَّه كلَّما كان نطاق المؤثر أوسع، كلما كانت الاستجابة الإيجابية الأولية للسوق أكثر وضوحاً.
إلى جانب ذلك، تحدِّدُ الوثيقةُ الثغرات التنظيمية الكبيرة في إنفاذ العملات المشفرة، على عكس الأوراق المالية التقليدية، تفتقر لوائحُ العملات المشفرة إلى رقابةٍ صارمة، مع تركيز أمثال هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في الغالب على القضايا البارزة وإصدار الحد الأدنى من العقوبات.
وفقاً للباحثين، فإنَّ هذا الإنفاذ المتراخي، الذي يضاعفه عدمُ الكشف عن الهوية والحضور الدولي للعديد من المؤثرين، لا يترك سوى القليل من المثبطات للممارسات المضللة، ما يعرِّض المستثمرين لمخاطر محتمَلة دون حماية تنظيمية كافية.
في أواخر عام 2022، وافقت الشخصية الاجتماعية الأمريكية، كيم كارداشيان، على دفع 1.26 مليون دولار لتسوية رسوم فرضتها هيئة الأوراق المالية والبورصات عليها بسبب ترويجها لنظام العملة المشفرة (EthereumMax)، بما في ذلك العقوبات والاضطرابات والفوائد، وستتعاون مع التحقيقات الجارية.
المزيد على كوينتيليغراف عربي: مجلس الشيوخ الأمريكي قد يدعم مشروع قانون العملات المشفرة إذا أيَّده الديمقراطيون — ممثل
Translated by Albayan Gherra
ترجمة البيان غره