أعلنت كلٌّ من State Street وGalaxy Asset عن تعاون جديد مع Ondo Finance لإطلاق صندوق سيولة مُرمَّزة يهدف إلى تحويل أرصدة “السويب” النقدية مباشرة إلى سلاسل الكتل العامة، ما يوفّر مصدراً محتملاً للسيولة على السلسلة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
الصندوق المخطط له State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund أو SWEEP سيستقبل ويُسدّد معاملات باستخدام العملة المستقرة PYUSD التابعة لـ PayPal للمستثمرين المعتمدين، وفقاً لبيان الشركات يوم الثلاثاء.
ومن المتوقع أن تضخ Ondo مبلغ 200 مليون دولار كبذرة للصندوق، ما يعني ربط أحد أكبر مُصدري الأصول الحقيقية المرمَّزة (RWA) مباشرةً ببنية التوكنة لدى State Street. وسيجري تشغيل الصندوق عبر البنية التحتية لـ Galaxy Digital، فيما ستتولى State Street Bank و Trust Company التابعة لـ State Street مهام الحفظ.
من المقرر إطلاق SWEEP على شبكة Solana في أوائل 2026، على أن تُتبعها شبكات أخرى مثل Stellar و Ethereum باستخدام بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink المُرمزة (CCIP).
سباق تعريف “النقد على السلسلة”
يدخل لاعبون كبار آخرون إلى ساحة السباق المتزايدة ازدحاماً لتحديد شكل “النقد على السلسلة” للمؤسسات.
فقد أطلقت BlackRock وFranklin Templeton بالفعل صناديق سيولة مرمَّزة بما في ذلك صناديق أسواق المال والدخل الثابت قصير الأجل على سلاسل كتل عامة.
كما بنت Ondo نموذج أعمال يقوم على تغليف سندات الخزانة الأمريكية وأدوات الائتمان الأخرى في مركبات رقمية يمكن توصيلها مباشرة ببيئة التشفير.
وقالت كيم هوشفِلد، الرئيس العالمي للسيولة والأصول الرقمية لدى State Street Investment Management:
“من خلال شراكتنا مع Galaxy، سندفع حدود الابتكار ونقود تطوّر مشهد التمويل التقليدي نحو السلسلة.”
وأضاف إيان دي بود، رئيس Ondo Finance:
“التوكنة تُصبح بسرعة النسيج الرابط بين التمويل التقليدي والاقتصاد على السلسلة. واستثمارنا المخطط لا يرسّخ هذا الصندوق فحسب، بل يدعم أيضاً نموَّ صندوق Ondo الذي يمنح المستثمرين المؤسسيين تعرّضاً لخزانة الولايات المتحدة مع إمكانية سكّ واسترداد فورية على مدار الساعة.”
بناء طبقة أسواق رأس المال على السلسلة
يأتي الإطلاق في وقت بدأت فيه الصناديق المرمَّزة والأسهم المرمَّزة تبدو أشبه بمكوّنات طبقة ناشئة لأسواق رأس المال على السلسلة، بدلاً من مجرد تجارب منفصلة.
وفي خطوة مكملة، أطلقت شركة Superstate برامج إصدار مباشر للشركات العامة المسجّلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على Ethereum وSolana، ما يتيح للمُصدِرين بيع الأسهم مباشرة مقابل العملات المستقرة مع تسوية فورية إلى محافظ المستثمرين.
وتُبرز شراكة State Street مع Galaxy وOndo كيفية توزّع الأدوار بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي، إذ توفّر State Street الغطاء التنظيمي والخدمات الائتمانية الكبرى، بينما تقدّم Galaxy البنية التحتية للأصول الرقمية وخبرات التوكنة، وتُسهم Ondo برأس المال وشبكة توزيع الأصول المرمَّزة.
ريادة سولانا في سباق التوكنة
اختيار إطلاق الصندوق أولاً على سولانا يكشف عن سباق ثانٍ موازٍ يدور حول البنية التحتية نفسها.
فالشبكة أصبحت موطناً مفضلاً للأصول المرمَّزة ولعمليات التداول عالية الإنتاجية، بدءاً من الأسهم العامة المرمَّزة إلى صناديق السيولة التجريبية على السلسلة، في ظل بحث المُصدِرين عن رسوم منخفضة وتسويات فائقة السرعة.
وقد اتجهت بعض من أكبر المؤسسات العالمية إلى شبكة Solana لمشروعاتها الرقمية، من بينها ويسترن يونيون التي تعالج أكثر من 100 مليار دولار سنوياً من تحويلات المغتربين، وPfizer التي تمرّر عبر أنظمتها ما يزيد على 2 تريليون دولار من مدفوعات التجار سنوياً.
كما اقتربت قيمة صناديق ETFs ذات التخزين الفعلي القائمة على Solana من مليار دولار في الأصول تحت الإدارة.
إطلاق SWEEP على Solana أولاً ثم Stellar وEthereum لاحقاً سيُمكّن الصندوق من دخول عدة منظومات تجمع بين العملات المستقرة والأصول الحقيقية المرمَّزة كجزء أصيل من بنيتها التشغيلية.