الهيئة التشريعية الأوروبية: قواعدٌ جديدة للتمويل الجماعي

تعمل لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية التابعة للبرلمان الأوروبي على لوائح تمويل جماعي جديدة يمكن أن تمتد إلى بعض عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية، وفقًا لمسودة تقرير نُشرت بتاريخ ١٠ أغسطس.

حيث تقترح آشلي فوكس، وهي عضو بريطاني في البرلمان الأوروبي (MEP)، جلب بعض عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ضمن اختصاص مشروع إطار تنظيمي جديد للتمويل الجماعي كان قيد التطوير اعتبارًا من مارس.

وينص التقرير أنه في حين أن قواعد التمويل الجماعي قد لا توفر حلًا مباشرًا لتنظيم مجال الطرح الأولي للعملات الرقمية، إلا أنها تمثل "خطوة ضرورية للغاية" نحو تطبيق تدابير تنظيمية مناسبة تهدف إلى حماية المستثمرين.

وإذ يشدد على أن عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية تمثل "تيار تمويلي ممتاز لشركات التكنولوجيا الناشئة"، يقترح التقرير أن يوفر الإطار الجديد "فرصة" من أجل أن "تتمكن عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية التي تريد إثبات شرعيتها من الامتثال لمتطلبات هذه اللائحة":

"من أجل السماح بإطار عمل الاتحاد التنافسي، ينبغي السماح لمزودي خدمة التمويل الجماعي بجمع رأس المال من خلال منصاتهم باستخدام بعض العملات المشفرة [...] وتقدّم عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية طرقًا جديدة ومبتكرة للتمويل، ولكن يمكنها أيضًا إنشاء مخاطر كبيرة على المستثمرين فيما يتعلق بالسوق والغش والأمن السيبراني. لذلك، يجب أن تمتثل [عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية] لمتطلبات إضافية محددة بموجب هذه اللائحة."

كما تشير فوكس أن المتطلبات الجديدة لن تمتد إلى كل نوع من أنواع الطرح الأولي للعملات الرقمية. تشمل عمليات السهو عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية التي تعتبر "طرح اكتتاب خاص"، والتي تستخدم الطرف المقابل أو التي تسعى إلى جمع ما يزيد عن ٨ ملايين يورو، وهو "الحد الأقصى الذي يمكن للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي إعفاء عروض الأوراق المالية إلى الجمهور من خلال الالتزام بنشر بيان تمهيدي وفقًا للمادة ٣ من اللائحة (الاتحاد الأوروبي) ٢٠١٧/١١٢٩ للبرلمان الأوروبي والمجلس."