في خطاب نُشر ظهر الأربعاء، كرر محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر جيه والر شكوكه بشأن تطبيق عملة رقمية للبنك المركزي، أو CBDC، في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن والر ليس من المتشككين العاديين في العملات المشفرة، حيث يستشهد بتطوير ابتكارات حقيقية للدفع في القطاع الخاص، وخاصة العملات المستقرة، كسبب لعدم الحاجة إلى عملات البنوك المركزية الرقمية.
أعلى العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية | المصدر: تقرير وزارة الخزانة حول العملات المستقرة (نوفمبر ٢٠٢١)
على الرغم من النظرة الإيجابية، سلط والر الضوء على ثلاثة مخاطر تحيط بالعملات المستقرة. أولها أشار إلى أنها عملية مزعزعة للاستقرار، حيث يوفر المصدرون غير المنظمين أو عديمي الضمير أدوات مالية تتعثر، مما يخلق هروبًا مذعورًا إلى الأمان يتجاوز المستثمرين والمودعين الأوائل.
وأشار إلى وجود خطر ثانوي ينطوي على فشل نظام الدفع، حيث تنتشر مسؤولية وظائف الدفع المختلفة عبر الشبكة بسبب لامركزية العملات المستقرة. وافترض أن هذا قد يؤدي إلى تباين كبير في معايير المقاصة والتسوية المناسبة.
ثالثًا، قال والر إن تبني العملات المستقرة يأتي مع مخاطر الحجم، أي أن ظهور احتكار ضخم للعملة من جهة إصدار واحدة يمكن أن يضر بالمنافسة ويقلل من فوائد الشبكة للمستهلكين.
واستمر والر في الإشادة بالجوانب اللامركزية للعملات المستقرة خلال خطابه، قائلًا: "لقد أدرك الاحتياطي الفيدرالي والكونغرس منذ فترة طويلة القيمة في نظام الدفع المتنوع والنابض بالحياة، والذي يستفيد من ابتكار القطاع الخاص." وتابع قائلًا:
يمكن أن يأتي هذا الابتكار من خارج القطاع المصرفي، ولا ينبغي أن نتفاجأ عندما يظهر في سياق تجاري، لا سيما في وادي السيليكون. [...] يجب أن نمنح تلك الابتكارات الفرصة للتنافس مع أنظمة ومقدمي الخدمات الآخرين - بما في ذلك البنوك - في ساحة لعب واضحة ومتساوية.
في السنوات الأخيرة، اتخذ المنظمون في الولايات المتحدة موقفًا أكثر مرونة، ولكن مع ذلك كان تدخليًا فيما يتعلق بالعملات المستقرة والعملات المشفرة ككل. يقوم كيان آخر، وهو المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، باستكشاف الظروف التي يمكن للبنوك من خلالها التعامل مع الأصول المشفرة.