وفقًا لما أورده المنفذ الإخباري المحلي tass.ru، علق البنك المركزي الروسي مرة أخرى التداول في بورصة موسكو (MOEX) الرائدة في البلاد يوم الأربعاء، ولن يفتح البورصة يوم الخميس. توقف التداول على MOEX منذ ٢٥ فبراير، بعد أن شنت روسيا احتلالها العسكري المستمر لأوكرانيا. وعلى أساس شهري، فقد مؤشر البورصة أكثر من ٣٤٪ من قيمته (غير معدلة للتضخم)، حيث فرض القادة الغربيون عقوبات شديدة على روسيا ردًا على الصراع.
بالإضافة إلى ذلك، تم إيقاف الاتصال بموقع MOEX الرئيسي على الإنترنت منذ يوم الاثنين، حيث يُزعم أن جيش تكنولوجيا المعلومات الأوكراني يحمل الفضل في "الاختراق". وفي الوقت نفسه، لا تزال بورصة سانت بطرسبرغ الروسية (SPB) مغلقة أيضًا، لكنها ستفتح لتداول محدود غدًا. لكن في غضون ذلك، فقد مؤشر داو جونز روسيا GDR، الذي يتتبع قيمة الأسهم الروسية المدرجة في بورصة لندن، ٩٣٪ من قيمته في أيام التداول الخمسة الماضية، مما يشير إلى خسائر فادحة في المستقبل عندما تفتح الأسواق الروسية.
ومن الناحية النظرية، ستكون بورصات العملات المشفرة، سواء كانت مركزية (CEXs) أو لامركزية (DEX)، خالية من مثل هذا التدخل. بالإضافة إلى أعدادهم الهائلة، يمكن أن تنتشر خوادم البورصات المركزية في جميع أنحاء العالم أو لا تكشف عن مواقع الخوادم الخاصة بهم. لذلك يمكن للحكومات حظر البورصات داخل حدودها ولكنها لا تستطيع فرض حظر على تداول العملات المشفرة. بالنسبة إلى البورصات اللامركزية، فإن طبيعتها من نظير إلى نظير تتيح عادةً لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت ربط محافظه ومبادلة العملات المشفرة، مما يجعل من الصعب فرض أي نوع من الحظر تمامًا.
وفي حين أن المؤسسات المالية الروسية لديها الوسائل لمواجهة كارثة سوق الأوراق المالية، لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للروس العاديين. يقوم أكثر من ١٧ مليون مستثمر من المستثمرين الأفراد بالتداول في MOEX وحدها، ويشكل المستثمرون الأفراد معًا أكثر من ٤٠٪ من حجم تداول الأسهم في البلاد. إلى جانب الانخفاض الحاد في قيمة الروبل، من المحتمل أن يعاني مجتمع مستثمري التجزئة في روسيا، مثل المتقاعدين، من خسائر فادحة في مدخراتهم عندما تفتح الأسواق.
لكن ربما لا يوجد طريق أفضل لفهم مخاطر السيطرة المركزية على أسواق رأس المال من خلال أرشيفات بورصة SPB نفسها. خلال العصر الإمبراطوري، كانت SPB أحد أسواق الأسهم الأفضل أداءً في العالم بأسره، حتى أنها تفوقت على أداء بورصة نيويورك للأوراق المالية لمعظم النصف الأخير من القرن التاسع عشر. ومع ذلك، توقف التداول على SPB مع اندلاع الحرب العالمية الأولى، ثم افتتحت لفترة وجيزة بعد اندلاع الثورة الروسية في عام ١٩١٧. ومع ذلك، عندما تولى البلاشفة زمام الأمور، تم إغلاق SPB للأبد، مع خسارة المستثمرين الذين لم يتمكنوا من البيع في الوقت المناسب كل م يملكونه من أموال.
مؤشر الأسهم الروسية في القرن العشرين | المصدر: SNB وCHF (ملاحظة المؤلف: نتج "الارتفاع المفاجئ" في عام ١٩١٧ عن التضخم المفرط أثناء الثورة الروسية، حيث "ارتفعت" أسعار الأسهم ببساطة بسبب طباعة العملات الورقية الكبيرة من الروبل، جزئيًا، لتمويل النفقات العسكرية. بينما تراجعت قيمتها "الحقيقية" مقارنة بالعملات الأجنبية).