نشر بنك كندا (Bank of Canada) مذكَّرةً للموظفين حول التمويل اللامركزي (DeFi) في 17 أكتوبر، لتقييم الابتكارات التي جعلته شائعاً والتحديات والمخاطر المرتبطة باستخدامه.
وصفت مذكرة الموظفين التمويلَ اللامركزي بأنه هيكلٌ متعدِّد الطبقات، حيث تعمل بلوكتشين الإيثيريوم كطبقة سفلية (أو طبقة تسوية)؛ يبني المطوِّرون مجموعةً متنوعة من الأدوات والخدمات على رأس البلوكتشين الرئيسة، بما في ذلك الترميز وخدمات الإقراض والاقتراض، وأكثر من ذلك بكثير.
سلَّطت مذكَّرة الموظَّفين الضوءَ على ارتفاع شعبية النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) بدءاً من عام 2020 وكيف أصبح جزءاً لا يتجزَّأ من اقتصاد العملات المشفرة، مع حجم مليارات الدولارات على مدى السنوات القليلة المقبلة. وقد تراجعت شعبية النظام البيئي اللامركزي بدءاً من عام 2022 مع انهيار العديد من منصات العملات المشفرة الرئيسة بالتزامن مع التعرُّض الكبير للتمويل اللامركزي، بما في ذلك منصة "تيرا" (Terra).
بالحديث عن الميزات الرئيسة للنظام البيئي اللامركزي، أشاد الموظفون بـ "قابلية تكوين" التمويل اللامركزي، والتي تسمح للتطبيقات والخدمات في النظام البيئي بالترابط. كما سلَّطت مذكرة بنك كندا الضوء على ثلاثة من المجالات الرئيسة التي يمكن أن يؤدي فيها التمويل اللامركزي إلى تحويل النظام المالي:
- تقديم خدمات مالية خالية من الاحتكاك: يقلِّل النظام اللامركزي القائم على دفتر الأستاذ من الاحتكاكات التي يشهدها النظام القديم، ويوسِّع نطاق الخدمات المالية المقدَّمة حالياً.
- المنافسة المفتوحة: نظام التمويل اللامركزي مفتوح للجميع للبناء والوصول، نظراً لطبيعته مفتوحة المصدر؛ وبالتالي، فإنَّه يفسح المجال لزيادة المنافسة، ويقدِّم خياراتٍ أفضل للمستخدم النهائي.
- الشفافية: استخدامُ العقود الذكية القابلة للبرمجة يلغي الوسطاء، ويزيد من الشفافية في النظام، حيث إنَّ كلَّ شيء متاحٌ للأشخاص الذين يحللون النظام.
بصرف النَّظر عن ابتكارات التمويل اللامركزي الرئيسة التي يمكن أن تحول النظام المالي التقليدي، تحدَّثت مذكرة الموظفين أيضاً عن التحديات والمخاطر المرتبطة بالنظام الإيكولوجي للتمويل اللامركزي، مدَّعية أنَّه "بالرغم من ابتكاراته وإمكانياته، ما تزال الفوائد الاقتصادية الإجمالية للتمويل اللامركزي محدودة".
مقالات ذات صلة: التمويل اللامركزي "من غير وسيط" وليس "لا مركزياً": الجهة التنظيمية الفرنسية
تسرد المذكرة ثلاثةَ تحدِّيات رئيسة يواجهها نظام التمويل اللامركزي اليوم: الافتقار إلى التوكنات في العالم الحقيقي، والتركيز العالي للترابط الداخلي، واعتماده على النظام البيئي للتمويل المركزي غير المنظَّم.
كما سلَّطت المذكرةُ الضوءَ على التحدِّيات التنظيمية التي يمثِّلها النظام الإيكولوجي للتمويل اللامركزي وتزايد نقاط الضعف في النظام الإيكولوجي، ما أدَّى إلى العديد من الاختراقات والاستغلالات. إلى جانب ذلك، ادَّعت المذكرة أنَّ "الطبيعة المجهولة بلا حدود لشبكة البلوكتشين العامة تعقِّد الرقابة التنظيمية".
مقالات ذات صلة: أمريكا اللاتينية تأخذ زمام المبادرة العالمية في تفضيل البورصات المركزية: تقرير
Translated by Albayan Gherra
ترجمة البيان غره