تدرس شركة BlackRock، أكبر مدير للأصول في العالم، طرقاً لترميز صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على البلوكشين، وذلك بعد الأداء القوي لصناديقها الفورية لبيتكوين.
وبحسب تقرير نشرته بلومبرغ يوم الخميس نقلاً عن مصادر مطّلعة، فإن الشركة تفكّر في ترميز الصناديق المرتبطة بـ الأصول الواقعية (RWA). إلا أن أي خطوة في هذا الاتجاه ستحتاج إلى تجاوز عوائق تنظيمية.
تُعد صناديق الاستثمار المتداولة من أكثر أدوات الاستثمار شيوعاً اليوم لدرجة أنها باتت تفوق عدد الأسهم المدرجة علناً، وفقاً لـ Morningstar.
ويمكن أن يتيح ترميز صناديق ETF إمكانية تداولها خارج ساعات السوق التقليدية، فضلاً عن استخدامها كضمان في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).
اهتمام BlackRock بالترميز ليس جديداً؛ فهي تدير بالفعل أكبر صندوق سوق نقدي مُرمّز في العالم، وهو BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund المُرمز (BUIDL)، الذي يحتفظ بأصول بقيمة 2.2 مليار دولار موزعة عبر شبكات مثل إيثيريوم، أفالانش، أبتوس، بوليجون وغيرها.
من جهتها، وصفت JPMorgan الترميز بأنه "قفزة كبيرة" لصناعة صناديق أسواق المال البالغة قيمتها 7 تريليونات دولار، مشيرةً إلى المبادرة التي أطلقتها غولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون والتي ستنضم إليها BlackRock عند الإطلاق.
وبموجب هذه المبادرة، سيتمكّن عملاء BNY من الوصول إلى صناديق أسواق المال مع تسجيل ملكية الأسهم مباشرة على بلوكشين خاص تابع لغولدمان ساكس.
دفعة بلوكشين تقابلها محاولات التمويل التقليدي للحفاظ على الهيمنة
لا يحدث صعود صناديق أسواق المال المرمّزة بمعزل عن الضغوط المتزايدة على التمويل التقليدي لا سيما من التبنّي السريع للعملات المستقرة وتحويل السيولة إلى الأسواق القائمة على البلوكشين.
وفي مايو، ذكرت Cointelegraph أن جماعات الضغط المصرفية الأمريكية أبدت قلقاً كبيراً من العملات المستقرة ذات العوائد، خشية أن تُحدث اضطراباً في نماذج الأعمال المصرفية التقليدية.
ومن اللافت أن هذه الرموز جرى استثناؤها من قانون GENIUS، أول تشريع شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة.
وفي يونيو، قالت المحللة الاستراتيجية لدى JPMorgan تيريزا هو إن صناديق أسواق المال المرمّزة ستواصل جذب رؤوس الأموال إلى الصناعة، مع تعزيز جاذبيتها كضمانات. وأشارت إلى أن ذلك قد يساعد في الحفاظ على "النقد كأصل" في مواجهة التأثير المتنامي للعملات المستقرة.
وأضافت: "بدلاً من إيداع النقد أو سندات الخزانة، يمكنك إيداع حصص من صناديق أسواق المال دون أن تفقد الفائدة على الطريق. هذا يعكس مرونة هذه الصناديق"، بحسب ما نقلت عنها بلومبرغ.
ومع ذلك، يرى محللون أن نمو العملات المستقرة في ظل قانون GENIUS سيصب في نهاية المطاف في صالح الترميز، من خلال توفير قواعد أوضح ومسارات أقوى لدخول أسواق البلوكشين.