شهد المتداولون المفرطون في استخدام الرافعة المالية في سوق الكريبتو واحدة من أكبر موجات التصفية هذا العام، حيث تمت تصفية مراكز بقيمة تقارب 1.8 مليار دولار يوم الإثنين، في حركة يربطها بعض المحللين بعوامل تقنية أكثر من ارتباطها بضعف الأساسيات السوقية.
ووفقًا لبيانات CoinGlass، تمت تصفية أكثر من 370 ألف متداول خلال الـ 24 ساعة الماضية بخسائر وصلت إلى 1.8 مليار دولار.
أغلب هذه المراكز كانت على الإيثر والبيتكوين، بينما تعرضت العملات البديلة لخسائر كبيرة أيضًا.
جاءت التصفية مع تراجع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 150 مليار دولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 3.95 تريليون دولار، بعدما هبط البيتكوين (BTC) دون 112,000 دولار على منصة Coinbase، وانخفض الإيثر (ETH) إلى أقل من 4,150 دولار، في أكبر تراجع له منذ منتصف أغسطس.
ويبدو أن السوق قد وجد دعمًا مؤقتًا الآن، لكن المزيد من الخسائر قد يحدث إذا تكررت أنماط التصحيحات السابقة لشهر سبتمبر.
الرافعة المفرطة: نفس السيناريو المعتاد
قال مؤسس Real Vision، راؤول بال:
"هذا المشهد يتكرر دائمًا، السوق يترقب اختراقًا كبيرًا، يدخل المتداولون برافعة مالية طويلة، يفشل السوق في المحاولة الأولى، فيتم تصفيتهم جميعًا... ثم يحدث الاختراق الحقيقي بعد أن يخرج الجميع من اللعبة."
وأكدت CoinGlass أن ما حدث كان أكبر عملية تصفية للمراكز الطويلة هذا العام، مع أحداث مشابهة في فبراير وأبريل وأغسطس، حين فقدت الأسواق الفورية مئات المليارات في وقت قصير.
اللوم على رافعة العملات البديلة
الباحث المعروف بـ "Bull Theory" أرجع ما حدث إلى “خلل مفرط” في رافعة العملات البديلة مقارنة بالبيتكوين.
سجلت تصفيات الإيثر وحدها أكثر من 500 مليون دولار، أي أكثر من ضعف مراكز البيتكوين الطويلة.
وقال:
"عندما تصل رافعة العملات البديلة لهذا الحد، السوق لا يتجاهلها. حركة هبوط حادة واحدة كفيلة بإطلاق سلسلة من التصفيات، لطرد الأيدي الضعيفة وإعادة ضبط المشهد."
بدوره، رأى نصار أشقر، كبير الاستراتيجيين في منصة CoinW، أن ما حدث:
"قد يكون مجرد تعديل قصير المدى، لا تحوّلًا في المسار الصاعد الهيكلي طويل الأجل، خاصة وأن مسار السياسات النقدية الميسّرة لا يزال داعمًا للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين."
هل يعود البيتكوين لمناطق الدعم؟
قال محلل الأسواق في IG، توني سيكامور، لـ Cointelegraph:
"البيتكوين لم يعد مرتبطًا مؤخرًا بأسهم التكنولوجيا أو الذهب، وهذا يعود في الغالب لعوامل تقنية. يحتاج لمزيد من الوقت لتصحيح مكاسبه الكبيرة منذ وصوله إلى 125 ألف دولار في أغسطس الماضي، والتخلص من مؤشرات التشبع الشرائي."
وأضاف:
"من الناحية الفنية، العودة إلى منطقة الدعم بين 100–105 ألف دولار (حيث يوجد المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 103,700 دولار) ستكون منطقية. هذا سيُخرج الأيدي الضعيفة ويخلق فرصة شراء قوية لاندفاعة جديدة حتى نهاية العام."
رغم التراجعات، لا يزال التصحيح الحالي للبيتكوين ضحلًا نسبيًا. فقد انخفض بنسبة 9.5% فقط عن أعلى مستوى تاريخي، مقارنة بتراجعات أعمق في سنوات صعود سابقة.
كما أن البيتكوين تراجع في 8 من آخر 13 شهر سبتمبر، لكنه ما زال مرتفعًا بنحو 4% منذ بداية الشهر. تاريخيًا، يحقق البيتكوين أداءً أفضل بكثير في ما يُعرف بين المتداولين بـ "Uptober".